文 | 羅素 零和

2018年，整個金融科技行業經歷了什么？

我們經歷了P2P的行業動蕩，一些金融創業者甚至身陷囹圄，一切歸零。我們經歷了裁員與倒閉潮，一些金融科技企業掙扎在生死邊緣，斷臂求生。我們經歷了失敗，也掙扎著在廢墟中重建。我們經歷了嚴寒，也蟄伏著在凍土中求生。

有人說，2018年，是凈化之年。也有人說，2018年，只是重生之劫。

01 白銀時代

2018年開年，盡管有微微寒意，但鮮少有人警覺。

此時的消費金融浪潮，依然勢不可擋。未來三年的發展前景，依然鮮亮誘人。

大部分的從業者都認為，2018年，即便不是一個黃金年份，至少也是一個白銀時代。

白玉也是這樣想的。作為一家小型網貸公司的CEO，他決定聽取投資人的建議，擼袖一搏。

“花光錢！等業務做上去、數據變漂亮，就能拿到下一輪融資。”投資人告訴他。

因此，在2018年年初的年會上，白玉告訴大家，公司在2018年的規劃是：員工翻一倍，任務目標翻兩倍，落地城市數量翻四倍。

隨后，他的公司在全國開設門店，迅速擴張，員工從四十多人膨脹到了一百多。而公司的業務一直未盈利，都在燒錢。

當時，公司的P2P業務正在備案。

很多買家找過來，有人報價3000萬，想收購P2P業務。

“不賣。”野心勃勃、信心滿滿的白玉，正準備大干一場，怎么可能斷了自己的資金來源？

在2018年第一季度，大部分金融科技公司都沒有剎車，而是保持勻速前進。

猝不及防的是，P2P爆雷潮來了。

對于小平臺來說，第二季度是一個生死關。

白玉隱隱覺得，市場開始變得不友好。銀行資金突然收緊，而他正在談的幾個投資方，都開始選擇觀望。

行業危機開始導致連鎖反應：用戶提現，復投率下降，就連頭部平臺也被波及。

而輿論和市場的壓力不斷增加。

“你要不要回美國？”從美國一家知名金融企業回國的張紹文，開始不斷收到美國前同事們“含蓄”的詢問。

他只能不斷地回復：“我很好。”

二季度，他去參加一個互聯網大會，有記者約了會后專訪，問的主題只有一個：“P2P爆雷，你怎么看？”

那一刻，他不想回答。

8月，一家金融科技公司的創始人兼CEO自首投案。他和張紹文一樣，都是從海外歸國的華爾街精英。

“他不是投機的人，回國創業也是因為理想，沒料到是這樣的結局。” 消息傳來，張紹文不勝唏噓。

初心甚好，能力也強，卻傾覆在大勢之下。

幾乎所有的人都慢慢醒悟：2018年，并不是一個白銀時代。

02 措手不及

第三季度，白玉公司的錢快燒光了，但新的投資卻遲遲沒有到位。

他只能縮減開支。

原本公司敞開供應零食和飲料，每個月組織團建。他先把這些福利砍掉。有員工對他抱怨：“你變了，變成資本家了。”

雪上加霜的是，公司新簽了幾個合作方，履約必然導致虧損。為了維護商譽，他咬牙履約。

資金越來越緊張，他開始裁員，將業務砍半。這個過程，更是血雨腥風。

8月，公司現金流斷了，再也沒有錢給員工發工資。

心急如焚的白玉每天約20多個投資人，卻鮮少有人愿意搭理。

“三天能見一個就不錯了。”他說。那段時間他口舌生瘡，狼狽不堪，沒了人樣。

9月底，公司已拖欠員工一個月工資，而他終于找到了一個感興趣的投資人。

這是孤注一擲，最后一搏。

白玉把投資人請到公司會議室。公司40多個員工全都在辦公室外，等待命運的宣判。

那天，他寫了滿滿兩黑板，說模式，說未來，說突圍，整整一個下午，筋疲力盡。

投資人沉吟一會，說：“明天來找我拿錢。”

那一刻，白玉知道了什么叫置之死地而后生。

推開會議室的門，40多雙眼睛緊盯著他。

一些員工眼露兇光，像狼一樣。

他們緊緊抱著公司的筆記本電腦，準備一聽到壞消息就帶著電腦走人——筆記本的價格，約等于他們一個月的工資。

那一刻，白玉說了三句話：“公司繼續辦，明天發工資，不裁員。”

歡呼聲一片。

當晚，合伙人告訴他，如果他當時說的是“公司破產，人員解散，工資發不了了”這三句話，員工們會吃了他。

“人性，有時真的無法直視。”白玉說，在利益面前，一切都會原形畢露。

當天晚上，不敢喝酒慶祝，也無暇嚎啕大哭，他抱著手機，生怕投資人打電話過來反悔。

直到第二天，投資人的500萬到賬，他才松了一口氣。

500萬，這是他將P2P平臺及公司所有業務折價之后的“賣身”價。

半年前，單是公司P2P業務的價格，就有人開到過3000萬；如今，用“賤賣”這個詞都算抬舉。

他不由自主地想到摩拜和ofo的命運。

賣了摩拜，胡瑋煒套現15億離場；堅守ofo，戴威如今又如何？此時此刻，他終于理解了戴威說的那句：“跪著也要活。”

跪著活，是一種狼狽不堪的生存狀態——但重點不是“跪”，而是“活”。

無論如何，白玉的公司活下來了。

出乎白玉意料的是，投資人的錢到位后，奪權者出現了。

他的一位合伙人來和他談判：“我覺得我更適合當CEO。”

此時的白玉，確實有些沮喪。他覺得2018年的激進決策是錯誤的，懷疑自己是否適合當CEO。況且，投資人也是這個合伙人引薦來的。

沒有經過太多糾結，白玉決定讓賢。但事情很快發展為鬧劇：合伙人掌權三月，公司一塌糊涂。

最終，投資人進行了干預，要求合伙人離開。

“你根本想象不到，我這一年都經歷了什么。”對白玉來說，他的2018年，由裁員、內斗、無數的生死邊緣時刻組成。

這一年，他的關鍵詞，是“跪著活”。

類似這樣的故事，在2018年的每一天，幾乎都在上演。

網貸天眼共收錄平臺6380家，現正常平臺1474家，問題平臺4906家。

數據來源網貸天眼

這意味著，四分之三的平臺，在洗牌中退場。

“我答應了投資人，必須兌付30%的本金。”某網貸平臺CEO錢思琦求投資人不要將他送入監獄，條件是，他砸鍋賣鐵也要兌付這30%。

為此，他賣房賣車，向所有的親戚朋友借錢。

2018年，他的關鍵詞，是“一切歸零”。

成功大抵相同，但關于失敗的故事，卻有著不一樣的辛酸。

03 唯一生門

小平臺花式死亡，頭部平臺也在浴血奮戰。

2018年，頭部金融科技企業活下來的唯一生門，就是：維持現金流。

從2018年下半年開始，一些頭部平臺走上了“流血”上市之路。

“你知道嗎，我的估值降了一半，但我必須去上市。”一位上市公司的CEO苦笑著稱，只有去美國和香港上市，才能活下去。

“這是唯一的活路。”

只要沖擊上市成功，就有了股市這條融資渠道，就可以保命，熬過寒冬。

一家金融科技公司的CEO遲鑫在遞交了招股書后，就開始和華爾街的投資機構博弈，車輪戰持續了整整三個月。

“就是壓我們的估值，拼命壓。我不甘心，我怎能甘心？”他不愿妥協。

外患未除，內患叢生。

他的投資人不斷加壓，讓他賤賣，好套現離場。

曾經和他一個戰壕的兄弟們，在利益面前開始倒戈。

三個月，他熬白了頭發。

2018年，遲鑫的關鍵詞剛好和白玉相反：“寧可站著死，不能跪著活。”這一年，共有12家中國金融科技公司上市，還有5家提交了招股書。但對于部分平臺來說，上市并非水到渠成的成功，而是斷臂求生的妥協。

上市公司尚有生路，但對于其他頭部企業來說，維持充足的現金流，難上加難。

在資金充裕期，很多企業都選擇急速擴張，甚至只準備了一年的現金流。

2018年，被曝出最多的死亡原因，就是“資金鏈斷裂”。

“金融業務都有周期性，會上行，也會下行。真正好的現金流規劃，要能對一個完整的經濟周期進行通盤考慮。”美利金融副總裁顧崇倫稱。

因此，他一直堅持一個底線：必須保持正向的現金流。“特別是在汽車金融這個行業，現金流就是生命線。”

為了預防寒冬到來，2018年下半年，顧崇倫對很多產品進行了調整，“目的就是增加現金流”。

比如，在賣車的同時，提供一些增值服務，向顧客推薦車險和GPS等。

再比如，和銀行協商，承諾一定的銷量，換取較低的保證金。

“要考慮三年之內的現金流，留足三年糧草。這些生存寶典，在黃金時代，有幾個人會記得？”顧崇倫問。

金融創業具有特殊性，創業者要永遠保持冷靜。

“2018年，剛好是凈化之年。”顧崇倫說，不懂金融的玩家，會在經濟下行周期中離場。

挺過一個經濟周期的金融企業，才將將邁出成功的第一步。

2018年，顧崇倫的關鍵詞是“凈化”。

04 蟄伏重生

盡管行業處于寒冬，但玖富T.E科技賦能事業群負責人金增笑判斷，未來金融科技將有兩個風口：銀行和海外。

2018年的銀行，真正覺醒了。

在和銀行頻繁打交道的過程中，金增笑發現，銀行關于普惠金融和互聯網金融的部門特別多：個貸部、信用卡部、互聯網金融部、科技部……好幾個部門在做同一件事。

對于金融科技公司來說，2019年的風口路徑已非常明晰：賦能傳統金融。

除了發力銀行，金增笑還在下半年頻繁出國，尤其是去東南亞。

東南亞市場人口眾多，用戶年輕化，智能手機普及，金融覆蓋率不足。

而中國的金融科技，在支付、大數據、反欺詐等方面的能力，都已是世界領先水平。

出海賦能，在金增笑看來將是一大趨勢。

“我們和印尼、菲律賓、泰國等國的銀行都在合作。”金增笑稱，進入這些國家最大的問題，其實不是監管。

“只要你不是帶著賺快錢、做掠奪式金融的目的來，當地監管會非常歡迎。”金增笑稱，習慣了野路子的中國公司，即使出海，也很難長久。“出海一定要合規，要遵循當地監管政策，保護好當地用戶。”

金增笑認為，賦能東南亞最大的問題，是當地的效率低下。

他曾帶著一隊人馬入駐一家東南亞銀行，聯合辦公。下午5點，銀行的人全部下班，集體拜拜，徒留他們的人在加班。

在寒潮與希望中交織而行的2018年，金增笑的關鍵詞是“輪回”。

10年一輪回，從2008年全球性金融危機至今，剛好10年。

2018年沒有急遽的危機，風險緩慢釋放，是泡沫逐漸破滅、良幣驅逐劣幣的一年。

對于金增笑來說，輪回還有一個含義：“玖富誕生12年了，也剛好是一個輪回。”

2018年，兩種輪回，冰火兩重天。

2019年，白玉給公司定下了新的目標：2018年的一半。

他決定牢牢管控現金流，繼續開源節流，核心指標是盈利。為此，他寧可頂著“資本家”的罵名，繼續裁員、降薪。

而遲鑫已有放棄上市的打算。

“就算不上市，我們的業務也可以做，慢慢盈利。”2019年，他不想再把時間耗在無謂的資本博弈上，只想沉下心，一步步耕耘。

2018年冷嗎？

白玉說，寒徹入骨。

遲鑫說，不是行業冷，而是利益讓他看透了人性。顧崇倫說，行業冷，反而能起到凈化作用，沉淀出好的企業。而金增笑還在拓展海外業務，比往年更忙一點。

真正的好公司，沒有寒冬。

*文中部分受訪者為化名。